Áp lực nợ xấu “ám ảnh” nhà băng sáp nhập

Sacombank và SouthernBank đang tiến tới sáp nhập. Ám ảnh nợ xấu Đối với thương vụ này, chủ trương nhận sáp nhập Southern Bank chỉ mới được ĐHCĐ Sacombank duyệt y mới đây dù gặp phải rất nhiều ý kiến bức xúc và phản đối của cổ đông. Rõ ràng sau khi được ưng chuẩn, chủ trương sáp nhập sẽ phải được hiện thực hóa bằng một đề án cụ thể, mà theo dự định sẽ được hoàn thành trong quý II này và trình xin quan điểm cổ đông. Một tổ chức đầu tư cho hay, thị trường hiện đang có thông báo về việc cả 2 ngân hàng vừa trình đề án sáp nhập lên cơ quan quản lý và đang chờ ý kiến chỉ đạo. Tiết lậu này cho biết, tỉ lệ hoán đổi CP theo đề xuất của hai bên có thể là 1:0,75 tương đương 1 CP Southern Bank được hoán đổi bằng 0,75 CP Sacombank. “Tỉ lệ này là tương đối hợp lý nếu chỉ cứ trên giá trị sổ sách tại thời điểm 31.12.2013, giá trị sổ sách trên mỗi CP Sacombank và SouthernBank tuần tự là 13.733 đồngCP và 10.792 đồng/CP”. Song cũng như thường ít các cảnh báo được đưa ra trước thời điểm chủ trương sáp nhập được phê duyệt, phân tách của đơn vị nói trên một lần nữa cho rằng, vấn đề nợ xấu của SouthernBank cần được lưu ý với tỉ lệ nợ xấu năm 2013 ở mức 3,7% trong khi tỉ lệ đề phòng rủi ro trên nợ xấu mới chỉ ở mức 70%. “Như vậy dù chưa đi đến đề án chính thức song có thể dự báo trong trường hợp sáp nhập, chất lượng tài sản của Sacombank sẽ bị ảnh hưởng không nhỏ” – một chuyên gia ngân hàng đưa đánh giá. Chưa kể vắng kết quả kinh dinh hợp nhất quý I/2014 vừa được Sacombank công bố mới đây cho thấy, bản thân tỉ lệ nợ xấu của nhà băng này cũng tăng lên trong khi trích lập ngừa rủi ro nợ xấu lại giảm đi so với thời khắc cuối năm 2013 và đây được coi là những điểm đáng phải lưu tâm. Cụ thể, nợ nhóm 3-5 tăng tới 33% so với đầu năm khiến tỉ lệ nợ xấu của Sacombank tăng lên mức 1,9%. Đáng lưu ý, nợ xấu tăng lên trong khi trích lập dự phòng rủi ro nợ xấu giảm, khiến tỉ lệ đề phòng bao nợ xấu chỉ ở mức 62% so với 84% của cuối năm 2013. Mặc dầu kết quả này, theo một phân tích, có thể khởi hành từ việc ngân hàng chủ động đánh giá lại chất lượng tài sản trước thời điểm Thông tư 09 được vận dụng. Nhiều quan ngại Có một thực tại là ngoài đánh giá trên đây, các phân tích của chứng khoán ngân hàng Á Châu (ACBS) hay chứng khoán nhà băng Bản Việt (VCSC) trước đó cũng đưa ra một số trông coi không mấy lạc quan về nợ xấu trong thương vụ M&A này. Khi nhìn vào thương vụ này, VCSC ngay từ khá sớm cho rằng, việc sáp nhập có thể sẽ tăng thêm gánh nặng nợ xấu lên Sacombank và ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng do việc kinh dinh của SouthernBank trong thời gian gần đây có diễn biến không tốt. Thực tế ngoài sự cà nhắc về quy mô, tiềm lực cũng như hiệu quả kinh doanh, con số nợ xấu cao của Southern Bank sẽ là một áp lực không nhỏ đối với hoạt động kinh dinh của Sacombank. Số liệu mới đây nhất của SouthernBank cho thấy, nhà băng này có gần 1.650,9 tỉ đồng nợ xấu đến thời điểm cuối quý III/2013, chiếm 3,8% dư nợ cho vay và có mức tăng tới 3,79% so với thời điểm đầu năm 2013. Với con số nợ xấu lớn như trên, ACBS từng cho rằng sẽ không có quá nhiều phương án xử lý nợ xấu cho các ngân hàng tuyển lựa và trích lập vào phí phòng ngừa được cho là giải pháp khả thi nhất hiện tại. Do đó việc Sacombank nhận sáp nhập SouthernBank đồng nghĩa rằng ngân hàng sẽ tạo áp lực lên việc tạo dòng tiền trong ngày mai và dòng tiền này phải đủ để tài trợ cho việc xử lý nợ xấu của SouthernBank. Câu hỏi được đưa ra là khả năng của Sacombank liệu có đủ đáp ứng được đề nghị này hay không?.